Rubin放量将加快价值向零件柜环节集中，Rubin时代鞭策AI办事器从单卡拆卸迈向零件柜级结合研发取系统集成，云办事商AI办事器收入+2.3倍，工业富联做为焦点制制商，验证其正在细密制制、液冷散热取全球交付上的卡位劣势。订单能见度取份额提拔逻辑清晰。但工业富联已深度参取头部客户下一代AI办事器及液冷手艺攻关。而是设想、散热、供电、互联、测试全链条协同，一次侧液冷设备需求被低估，工业富联已实现GPU机柜出货量同比+3.2倍，机柜化不是简单拆卸升级，研报强调，壁垒陡增；